（2026年5月27日—香港）悟空体育國際控股有限公司（“悟空体育”或“公司”；股份代號：6110）欣然宣佈公司及其附屬公司（合稱“集團”）截至2026年2月28日止（“報告期”）之經審核全年業績。

期內，中國宏觀經濟在複雜多變的外部環境下延續穩中有進的發展態勢，GDP實現約5%的增長。然而，消費端的修復進程仍相對緩慢，消費者信心指數持續在低位徘徊，居民消費決策趨於審慎，這對以運動鞋服為代表的可選消費品零售行業構成經營壓力。行業正邁入以精細化運營、專業化深耕為核心的新發展週期，線下經營告別“等客上門”，線上運營告別粗放範式打法。面對上述挑戰，集團以戰略定力應對市場波動，堅持效率優先，依託全域零售佈局與數智化深度應用，以精益化運營夯實經營品質，保持穩健現金流與財務韌性，並實現長期可持續的價值創造，聚力打造全域一站式零售運營模式，以此在不同層面抵禦外部風險，並體現在期內整體業績表現。悟空体育持續與合作夥伴同行、與消費者同頻、與員工共生，為股東帶來健康可持續的價值回報，矢志成為“多元運動業態下，更多合作方在中國市場的全域一站式運營合作夥伴”。

運營韌性持續彰顯，保持穩健現金創收，堅守股東價值創造

期內，受宏觀消費疲軟對行業零售環境的拖累，以及線下客流下滑的影響，集團收入同比下降4.7%至人民幣25,739.9百萬元。在全域零售能力的支持下，零售線上業務的同比增長部分緩和了零售線下業務的客流壓力。

在毛利率層面，基於整體中國運動鞋服線上市場較為濃重的促銷氛圍，疊加期內本集團零售線上業務的銷售占比提升，使得期內折扣率同比加深，是影響毛利率表現的主要負向因素。期內，本集團毛利率同比下降0.4個百分點至38.0%。

費用方面，雖然期間零售線下客流的疲弱對傳統門店終端的經營帶來負向經營杠杆挑戰，但受益于集團自身全域化零售佈局的持續拓寬與精益，包括零售線下門店網絡持續優化，多樣化的零售線上佈局加深且整體費用結構相較更優，期內銷售及分銷及一般及行政開支同比下降6.7%，費用率同比下降0.7個百分點至32.4%。這充分體現了集團在起伏市場環境下的審慎費用管控思路和執行力，以及全域零售網絡佈局帶來的靈活與高效。

期內，本公司權益持有人應占利潤同比下降1.5%至人民幣1,266.8百萬元，權益持有人應佔利潤率同比改善0.1個百分點至4.9%。

現金是企業長青的基石。截至2026年2月28日，集團銀行結餘及現金為人民幣2,073.5百萬元，其中，經營活動所產生的現金淨額為人民幣2,728.4百萬元。基於此，董事會建議派發截至2026年2月28日止財年末期股息每股普通股人民幣3.00分及特別股息每股普通股人民幣12.00分，連同已派付的中期股息每股普通股人民幣13.00分，截至2026年2月28日止財年全年派息總額為每股普通股人民幣28.00分，派息率為137.1%。自2019年上市以來，集團已實現累計派息總額人民幣146億元，累計派息率107.3%。在波動的市場環境下，集團保持領先于行業的高派息率水準，充分體現了集團堅定且積極地通過穩健現金創收，專注長期股東回報的思路。

深耕主業：全域運營提質增效

面對消費者購物習慣與場景需求的持續演變，集團持續深化全域零售的體系搭建與落地應用。通過“1線下門店+N線上多場景佈局”的鏡像運營模式，門店可同步承載公域引流、私域沉澱、即時履約、內容種草等多重價值功能，打通貨品全國流轉通路，實現線上線下深度協同聯動。此舉在一定程度上緩和了宏觀經營環境帶來的壓力，也構築起靈活高效、可規模化複製的全域運營核心能力。

在線下門店網络迭代方面，集團實施更為聚焦的資源投放，圍繞單店效能提升與全域協同能力持續優化。針對品牌夥伴的差異化品牌特性、消費者畫像以及產品屬性，制定“一品一策”的零售門店結構調整策略。截至2026年2月28日，集團共運營4,360家直營店鋪。門店數量同比減少13.1%，較上一年度18.3%的降幅收窄，主要得益于本期關店數量較去年同期有所下降。總銷售面積同比下降9.7%，與閘店數量變動幅度基本一致。單店銷售面積同比小幅提升3.9%，增幅較去年同期的7.2%明顯放緩，進一步體現集團聚焦店效與坪效的核心經營思路。本期新開門店與改造門店的表現均優於去年同期，關店帶來的整體減虧效果亦好于去年同期水準。集團始終認可實體門店在運動零售行業的核心價值，對具備提升潛力的門店持續優化升級，並以差異化策略積極拓展實體門店的全域運營能力，緊跟消費趨勢變化完成佈局迭代，同時依託全域引流和精細化運營，為業務發展挖掘更多增量空間。

悟空体育以實體門店網絡為核心，全面覆蓋消費者到店、到家、到場三大消費場景，並依託內容電商、私域運營、本地生活、即時零售等線上渠道，持續推動傳統門店完成全域能力升級。具體而言，集團以興趣消費驅動帳號矩陣運營，將私域從銷售渠道升級為用戶價值沉澱的核心陣地，同時建設同城即時履約能力，並聯動本地生活平台實現售券引流，為線下門店精准導流。截至期末，抖音及微信視頻號運營帳號超700個，小程序店鋪數量超3,700家，即時零售入駐門店約3,800家。

在支持全域運營體系高效運轉的底層能力上，集團自主研發終端數智運營工具，打造門店專屬“全景羅盤”。工具涵蓋全域標準SOP“標準作業程序”、單店經營模型、門店管理診斷、AI知識問答四大模組，精准對應門店經營中“怎麼做、怎麼管、怎麼改、怎麼學”四大核心場景。推動門店管理從“人找數據”向“數據主動為人服務”轉變，將多維的全域零售管理沉澱為標準化日常動作，全面賦能一線員工經營研判與業務執行，協助釋放單店經營效能、提升員工單兵作戰能力。

用戶：分層深耕與價值運營

截至2026年2月28日，集團累計用戶數（含會員及潛在會員）達9,290萬。集團堅持以消費者為核心，圍繞“需求匹配—場景滲透—體驗價值”的方向，構建多元化用戶價值體系，挖掘潛在價值，形成用戶關係持續深化的良性發展生態。

期內，集團進行了會員體系的優化升級，通過線上專享卡、品牌聯名卡等創新模式，優化會員付費形式， 實現購買時段靈活、權益有效期延長，沉澱高價值忠實客群。同時將會員體系煥新，從4個等級升級為“T1新秀—T5傳奇”5級體系，更貼近運動人群心智，從等級劃分上擴大中間層消費會員，整體會員結構更健康，並通過升級禮活動撬動額外銷售。

在用戶全生命週期價值運營體系方面，悟空体育針對差異化的核心用戶畫像，定制權益矩陣與觸達策略。創新互動營銷同樣是期內的核心聚焦方向，趣味活動助力用戶複購與沉睡用戶激活的同時，線下消費活動場景同步升級，結合線下互動裝置及美團、抖音外部渠道合作的全域佈局，進一步強化鏈接，帶動銷售和轉化。

為深化與年輕消費者的情感共鳴，集團多維度激活圈層鏈接，積極推動IP聯名和線下社群體驗活動。IP聯名方面，集團與潮流二次元IP共創聯名產品並參與線下主題集市；線下體驗活動方面，依託門店作為運動愛好者聚集地的屬性，集團攜手品牌合作夥伴共同主導及落地球星中國行活動，悟空体育運動社團IP也聯合品牌合作夥伴、購物中心及運動社群共同舉辦多樣化線下體驗活動，通過“運動+”場景拓展強化品牌與年輕群體的價值共鳴，進一步提升用戶歸屬感與品牌好感度。

系統佈局：專業賽道矩陣豐富與能力進階

伴隨跑步圈層持續擴容、大眾運動專業化程度穩步提升，消費者對專業性能與情緒價值的雙重訴求日益凸顯。基於此，在覆蓋綜合運動、專業運動、休閒運動及IP文化等多個領域的品牌矩陣中，悟空体育重點加碼跑步、戶外等高景氣細分賽道，持續豐富品牌組合與商品供給，並培育、精進全鏈路配套運營能力，助力集團在高潛力細分領域實現前瞻卡位。

作為Norr?na、norda?、Soar、Ciele等品牌在中國市場的獨家運營合作夥伴，悟空体育全面承接品牌在國內的戰略定位、本土化內容打造、全域零售落地及運動社群培育等全鏈路運營工作。戶外賽道層面，Norr?na依託集團既有戶外業務運營積澱，進一步夯實高端戶外賽道的專業運營版圖與服務能力。跑步賽道層面，結合各品牌自身差異化特質，穩步推進norda?、Soar、Ciele等品牌的全域佈局，持續服務越野跑及高端運動核心圈層，並持續深化品牌本土化運營探索與實踐。

同時，集團在上海落地首家跑步生活方式集合店ektos。門店以多品牌零售為基礎，融合跑步文化活動空間與社群連接樞紐功能，打造紮根本土市場的跑步文化品牌。期內，ektos通過參與馬拉松體博會、落地越野跑快閃、常態化舉辦跑團及社群活動，逐步積累市場口碑，持續滲透專業跑者圈層心智。

智領未來：數智化與AI夯實內生發展動能

集團深刻認知到，多品牌矩陣、多SKU管理、多渠道運營的複雜業務場景，疊加龐大的用戶規模，為AI技術發揮“規模化提效+精准化賦能”的核心優勢提供了理想應用場景。本財年，公司數字化平台向深度數智化迭代升級，始終以“精準+高效”為核心導向，深度融合業務戰略，推動經營決策從“經驗驅動”全面邁向“智慧驅動”，構建覆蓋一線執行至管理層決策的全域數智化能力體系。

在商品運營與供應鏈領域，以AI智慧管理體系優化選品、訂貨及定價全流程，助力存貨精細化管理，提升貨品周轉效率。在全域零售運營領域，打造智慧門店“全景羅盤”，通過全天候銷售輔助、智慧商品推薦及AI選品等工具，精準優化人貨場匹配效率，實現用戶高效觸達與轉化。在用戶運營與營銷領域，搭建AIGC內容工廠與精準營銷體系，通過AI批量內容創作，打通全域會員權益與多場景卡券運營鏈路，拉動銷售轉化提升。在經營管理決策領域，建成統一數據中台與智慧決策駕駛艙，匯聚全量業務數據完成系統升級，顯著提升運營效能與經營研判的精準度。在綜合管理領域，佈局知識中台與職能AI應用，沉澱企業數字資產、賦能組織效率提升，自研多場景AI工具並落地核心業務流程，穩步構建場景驅動、數據互通的AI賦能生態。

可持續發展

期內，集團錨定自身ESG發展願景，持續深化可持續發展落地實踐，將可持續發展理念融入業務環節。集團積極回應聯合國可持續發展目標（SDGs）及國家“雙碳”戰略號召，制定中長期十年減碳路線及量化發展目標，範圍一、範圍二溫室氣體絕對排放量同比下降16%，並首次開展氣候情景分析，對相關氣候風險開展系統性研判與評估。同時，集團積極踐行綠色循環經濟理念，依託公益IP“GREENBOX綠盒子”於線下終端常態化開展舊衣回收項目，期內累計回收舊衣近3噸，等效減少碳排放約10噸。社會責任層面，集團堅持以人為本，為員工營造平等包容、健康友好的職場環境，並搭建完善的培訓體系與清晰的職業發展通道；同時主動投身社會公益，以實際行動踐行企業善意、回饋社會擔當。集團獲得多家權威機構的持續認可，MSCI ESG 評級穩居行業領先梯隊，充分彰顯公司深耕可持續發展的堅定理念與扎實成效。

未來展望

當前，運動消費行業在政策紅利、科技迭代及消費需求升級的多重驅動下格局持續演變。行業競爭日趨加劇，整體機遇與挑戰並存。面對複雜市場格局，集團堅持順勢而為、直面挑戰，以前瞻性戰略佈局與高效落地執行，持續打磨運動零售核心競爭力；致力為消費者提供優質全場景服務，與品牌夥伴共建共贏共生的價值生態，為股東創造穩健可持續的長期價值回報，持續推進長遠發展。

管理層表示：“展望未來，本集團將圍繞四個核心方向穩步推進長遠發展：聚焦效率，築牢主營業務基本盤穩健發展；系統佈局，完善專業賽道矩陣建設與能力進階；數智賦能，深化全域數智化與 AI 落地應用；共築共贏，踐行具備自身特色的ESG發展之路。”

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關於悟空体育國際控股有限公司

悟空体育是中國頗具規模的運動零售運營商，在全國範圍內建立了廣泛且深度下沉的零售網絡和線上線下互通的全域觸點佈局，與20余個知名運動品牌深度合作。悟空体育致力於為消費者提供一流的運動商品和服務，並創造永無止境的、積極健康快樂的運動生活體驗。